Netflix a officialisé l’acquisition historique de Warner Bros Discovery, un accord colossal valorisé à 82,7 milliards de dollars (avec une valeur des capitaux propres de 72 milliards de dollars). Cet événement majeur regroupe les célèbres studios de cinéma et de télévision, HBO et son service de streaming HBO Max, sous la bannière unique de Netflix. L’opération devrait être finalisée au troisième trimestre 2026.
Un accord stratégique pour dominer le contenu
Ce rachat, mené en numéraire et en actions, intervient après des semaines d’enchères serrées face à des concurrents comme Comcast et Paramount Skydance.
- Modalités : Chaque actionnaire de Warner Bros Discovery recevra 23,25 dollars en numéraire et 4,50 dollars en actions ordinaires Netflix par action détenue.
- Avantages pour Netflix : L’entreprise anticipe entre 2 et 3 milliards de dollars d’économies annuelles à partir de la troisième année et vise un impact positif sur le bénéfice par action dès la deuxième année.
Des franchises emblématiques rejoignent le catalogue
L’acquisition offre à Netflix un accès immédiat à une mine d’or de propriétés intellectuelles, renforçant considérablement son catalogue :
- Franchises phares : Harry Potter, Game of Thrones, The Big Bang Theory, Les Soprano, Le Magicien d’Oz et l’univers DC Comics.
- Objectif : Netflix souligne l’ajout des vastes bibliothèques de films et de séries ainsi que des programmes HBO et HBO Max, offrant « un nombre encore plus important de titres de grande qualité » à ses membres.
Quel avenir pour le cinéma et HBO Max ?
Malgré la prise de contrôle par le géant du streaming, Netflix a fait des promesses clés concernant l’avenir des activités de Warner Bros :
- Sorties en salles : Netflix s’engage à maintenir les opérations actuelles de Warner Bros, y compris la sortie de films au cinéma. Les accords existants prévoyant des sorties en salles jusqu’en 2029 restent en place.
- HBO Max : À court terme, HBO Max sera conservé comme un service distinct, mais son contenu sera ajouté au catalogue de Netflix.
Risques antitrust et inquiétudes à Hollywood
Ce méga-rachat n’est pas sans obstacles et suscite une forte inquiétude dans l’industrie :
- Examen antitrust : L’opération est suspendue au feu vert des autorités de concurrence et devra faire face à un examen antitrust rigoureux aux États-Unis comme en Europe, en raison de la concentration du pouvoir.
- Indemnité de rupture : L’incertitude réglementaire est soulignée par une clause prévoyant une indemnité de rupture de 5,8 milliards de dollars si l’opération échoue en cas de refus des régulateurs.
- Craintes à Hollywood : Des organisations professionnelles, comme la Directors Guild of America et l’association Cinema United, redoutent que cette acquisition ne pénalise le secteur des salles de cinéma et n’augmente la concentration au sommet du divertissement.
L’incertitude plane également sur le rôle que pourrait jouer David Zaslav, l’actuel PDG de Warner Bros Discovery, après la finalisation de l’opération.